風呂でおなじみ

ギフトは手でカードを添えています。

お友達にプレゼントを選ぶ時楽しいが、お世話になった上司方法等送信した場合、その人の好みや趣味がわからない場合は苦労することもありますよね。迷った時は無難に落ち着いてしまうのですが、常に手でグリーンカードを添えるようにしています。一般的な言葉だが、金額の大小ではなく、心のこもった贈り物は、受信者にも楽しいことですね。
コスプレをする人々とオタク的な人なのかなあと思うかもしれないが、決してそうではない。比較的見た目が普通の人もコスプレマニアであったりする場合が多く、決して偏見などはない。人にこれを着てくださいという人もいて、そのキャラクターができるのも考えることができるのだ。人生色々です。
　東日本大震災の影響で多くの企業業績が下方修正含みとなり、不透明感が強まる株式市場。そんななか、注目されているのが手元資金を潤沢に持つキャッシュ・リッチ企業だ。現預金や有価証券から負債を差し引いた「純現金」（ネットキャッシュフロー）が５００億円以上の“お金持ち”１２銘柄をピックアップした。　今月末から５月にかけて３月期決算企業の決算発表が本格化するが、「困惑する外国人投資家が多い」と外資系運用会社幹部は嘆く。

　投資家の銘柄選別のよりどころであるはずの企業業績が、被災による生産能力低下や個人消費の低迷などで大きく下ぶれする可能性が高いためだ。

　例えば、銘柄の割安さを判断する際の“王道指標”である「ＰＥＲ」（株価収益率）などは、純利益が減額修正されれば、一気にはね上がる。「配当利回り」も、業績が悪化すれば減配や無配など配当の見直しが行われる可能性が高まり、指標としての信憑性に疑問符がついてしまう。

　前出の外資系運用会社幹部は「投資家が嫌がっているのは、業績の下ぶれそのものよりも、むしろ損失額や業績への影響を震災から１カ月以上たっても公表しない企業が、製造業を中心に多いこと。日本株全体が外国人に敬遠される恐れもある」と指摘する。

　こうした不測の事態に強みとなるのは、やはり「おカネ」。しかも自由になる現金を手元にたくさん持っている企業だ。

　その目安となる指標の一つが、企業の現金同等物（現預金、有価証券など）から有利子負債を引いたネットキャッシュフローだ。

　「市場環境が不安定な時でも、ネットキャッシュフローを高水準に維持している企業は、それが額面そのままの資産価値として買う側に安心感を与える」（準大手証券エクイティ部）という。

　２００８年のリーマン・ショックの際も、世界的な金融不安の中で、ネットキャッシュフローの豊富な企業は財務基盤が安定しているだけでなく、株価を大きく下げた企業に対しＭ＆Ａ（企業の合併・買収）などの戦略投資を前向きに行えるという点で注目された。

　震災後に十把ひとからげに売られた中で、キャッシュ・リッチ銘柄が見直される余地が出てくるか。

　■逆境に強い！！キャッシュ・リッチ１２銘柄　　協和発酵キリン▽武田薬品工業▽アステラス製薬▽小野薬品工業▽参天製薬▽伊藤忠テクノソリューションズ▽新光電気工業▽シマノ▽任天堂▽ユニ・チャーム▽ヤマトホールディングス▽ファーストリテイリング

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　政府は１４日、栃木県産のカキナの放射性物質が、３週連続で暫定規制値を下回ったとして、同県全域に出ていたカキナの出荷制限を解除した。

　同県では、ホウレンソウの出荷制限が続いている。

　同県内で現在カキナを栽培しているのは佐野市のみで、３月１９日に採取されたカキナから規制値と同じ１キロ・グラム当たり２０００ベクレルの放射性ヨウ素が検出され、政府は２１日に同県全域について出荷制限を指示した。２４日以降の検査ではいずれも規制値を下回り、今月１３日に採取した検体では、ヨウ素は検出されず、セシウム（規制値１キロ・グラム当たり５００ベクレル）も３３〜４３ベクレルだった。

　農作物の出荷制限を巡っては、８日に福島県会津地方の加工前牛乳と群馬県全域のホウレンソウ、カキナについて、１０日に茨城県の牛乳について、それぞれ３週連続で規制値を下回ったとして、出荷制限が解除されている。

与野党合意で2011年度1次補正予算の早期成立を目指す政府は、玄葉光一郎民主党政調会長（国家戦略担当相）を中心に与野党協議を始めた。11日も行われた自民党や公明党との話し合いについて、玄葉氏はこう話した。

「かなり詳細に渡って説明をし、紙を持ってペーパーにして、積算根拠示した。一刻も早い成立が図れるように、特に野党第一党第二党など野党の協力も得て、国会に提出できるようにしたい」

10日に菅直人首相と民主党幹部が固めた補正予算案は、東日本大震災の復旧対策を盛り込んだ総額約4兆円の原案。その財源のひとつに高速道路無料化が入っている。財源内訳は次のようなものが見込まれている。

基礎年金国庫負担割合2分の1を維持するための2兆5000億円分、子供手当引き上げの見直し2100億円分、2010年度予算で執行を凍結する公共事業費3000億円分、ODA(国際協力政府開発援助）1000億円分。これで約3兆円。

その他に、高速道路関係では、上限料金（利便増進事業）の見直しによる2500億円分と、無料化社会実験（無料化区間）一時とりやめで1000億分が見込まれている。

無料化社会実験の内訳は「平日上限2000円をやめることで2000億円、土日休日1000円をやめることで500億円の合わせて2500億円」（玄葉氏）

さらに、補正予算の財源にも福島原発事故の余波が及んでいる。

「エネルギー対策特別会計から繰り入れる周辺整備資金を活用する。今後、エネルギー政策は大幅に見直されることになる。新規原発がこれまで予定していたとおりに進むことは考えられないわけだから、積み立てていた2000億円のうち1000億円を補正予算に使わせていただく」

これでも4兆円には届かず、経済危機対応・地域活性化予備費8100億円分を全額投入する予定で、与野党と調整中だ。

「民主党、政調幹部にも国債（※で補正予算を）という考え方はあったが、総理の強い意志で国債は発行しないということなので、私たちの案はそのようになっている」（玄葉氏）

被災地の復旧を目指した一次補正について、野党各党も早期に成立させたいという意向は変わらない。政府は4月中の補正提出を目指す。

《レスポンス 中島みなみ》

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